民營銀行破冰:阿里騰訊或引發(fā)行業(yè)變局

這或許是中國目前最具市場含金量的金融牌照。
　　
　　3月11日，中國銀監(jiān)會發(fā)布了新設(shè)民營銀行試點名單，五個方案、十家共同發(fā)起企業(yè)勝出。
　　
　　距離2013年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》(下稱“金十條”)不到十個月。期間各路力量博弈角逐，輿論關(guān)注空前高漲。據(jù)監(jiān)管人士介紹，通過各地政府以及金融監(jiān)管機構(gòu)等各種渠道，地方推薦優(yōu)秀的組建方案超過了幾十套，此前有地方金融辦人事透露，在篩選過程中由于積極參選的企業(yè)為數(shù)眾多，最終由每個省份自行遴選兩組上報推薦，另有大批民營企業(yè)尾隨其后，摸索路數(shù)。經(jīng)過層層篩選，最終方案由相關(guān)部委斟酌并由國務(wù)院“欽定”。
　　
　　浙江的阿里巴巴、萬向控股有限公司、溫州的正泰集團、溫州華峰集團，深圳的騰訊、百業(yè)源投資有限公司，上海的均瑤集團、復(fù)星集團，以及天津的天津商匯投資有限公司、華北集團，前后兩兩組合共五組方案被監(jiān)管層認為是“優(yōu)中選優(yōu)”。
　　
　　銀監(jiān)會主席尚福林解釋，所謂“優(yōu)”的標準基于五點考量：第一要有自擔剩余風險的制度安排；第二有辦好銀行的股東資質(zhì)條件和抗風險能力；第三有股東接受監(jiān)管的具體條款；第四，有差異化的市場定位和特定的戰(zhàn)略；第五，有合法可行的風險處置和恢復(fù)計劃，即制定“生前遺囑”。這也為日后試點擴大框定了基本的遴選原則，存款保險制度和銀行破產(chǎn)條例落地后，上述條件或做微調(diào)，但不影響大的準則。
　　
　　銀行新玩家
　　
　　脫穎而出者勝在股東實力、方案設(shè)計和風控機制上。
　　
　　據(jù)了解，一家來自國家戰(zhàn)略上海自貿(mào)區(qū)屬意料之中，騰訊和阿里作為互聯(lián)網(wǎng)金融的實力派被一同安排進第一批試點，決策層有意嘗試不同類型和發(fā)展思路的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如何優(yōu)化金融業(yè)生態(tài)，而溫州地區(qū)是民營經(jīng)濟重鎮(zhèn)，早已申請民營銀行多年，此次入選亦屬眾望所歸。
　　
　　黑馬來自天津，天津商匯和華北集團此前名不見經(jīng)傳，其中商匯第一和第二大股東分別是天津融升鑫業(yè)投資發(fā)展有限公司和天津天士力制藥。實際上，天津商匯是天津民營企業(yè)的機構(gòu)投資者聯(lián)合體，早在2005年渤海銀行成立之初，該公司入股渤海銀行8%的股權(quán)，有較多參與金融企業(yè)的經(jīng)驗。但國內(nèi)并不乏同等資質(zhì)的民營企業(yè)。
　　
　　接近監(jiān)管人士向《財經(jīng)》記者解釋，天津入選“勝在方案”，其業(yè)務(wù)特點可以概括為“公存公貸”，服務(wù)機構(gòu)法人，不針對普通自然人，也就是不做零售業(yè)務(wù)。這大大減少了監(jiān)管層對于風險的顧慮。
　　
　　據(jù)了解，按照國務(wù)院“金十條”的指導原則，發(fā)起設(shè)立之初，這五家銀行均為中小型金融機構(gòu)，監(jiān)管層人士透露，按照各自上報的初步方案，其意向的注冊資本均大大高于《商業(yè)銀行法》規(guī)定的下限，即發(fā)起設(shè)立城市商業(yè)銀行最低注冊資本不得低于1億元人民幣。但是初期，由于每個方案均為“有限牌照”，溫州和上海兩地方案為區(qū)域性銀行，不得跨區(qū)經(jīng)營，而天津試點的“公存公貸”業(yè)務(wù)將面臨激烈競爭，規(guī)模難以迅速擴大，此三家銀行可能需要多年積累壯大業(yè)務(wù)。
　　
　　最具想象空間的是兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立的銀行。由于其特殊的經(jīng)營模式，其業(yè)務(wù)和客戶可以遍布全國，加之此前兩家企業(yè)在金融領(lǐng)域積累的龐大的客戶資源，其獲得稀缺金融牌照后發(fā)力銀行業(yè)務(wù)威力不小。
　　
　　據(jù)權(quán)威人士透露，隨著五家試點銀行的經(jīng)營發(fā)展，未來不排除在經(jīng)營穩(wěn)健、風險可控、發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的特殊作用原則下，允許其增資擴股進一步壯大業(yè)務(wù)。而對于脫胎于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的兩家網(wǎng)絡(luò)銀行的未來發(fā)展空間將很具想象力。
　　
　　此次試點作為1996年民生銀行發(fā)起設(shè)立之后的第二批民營銀行開閘，將為未來進一步放開民營資本進入金融業(yè)特別是銀行業(yè)探路。銀監(jiān)會副主席閻慶民表示，在試點一段時間后，監(jiān)管層將總結(jié)經(jīng)驗，制定相關(guān)的準入制度，在此基礎(chǔ)上放開第二批試點。從此放開民資入主銀行機構(gòu)的制度性障礙亦可期待。
　　
　　但是監(jiān)管層也表示，第二批試點沒有時間表，一切要依試點情況和經(jīng)濟金融發(fā)展變化的情況而定。此前市場普遍猜測兩三年內(nèi)不會再次開閘，但是據(jù)《財經(jīng)》記者了解，試點很可能會以“較快節(jié)奏”推進。
　　
　　目前，銀監(jiān)會牽頭的多個部委正在加班加點制定會審方案。高層對試點工作甚為重視，具體工作的進度兩條線同時匯報國務(wù)院和中央深化改革領(lǐng)導小組。
　　
　　挑戰(zhàn)者來了
　　
　　此番互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拿到銀行“門票”或?qū)⒁�發(fā)行業(yè)變局。
　　
　　“銀行在客戶資源、跨行合作等方面對同業(yè)嚴防死守，但是卻在不計成本地倒貼給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，養(yǎng)大了一批互聯(lián)網(wǎng)金融公司�！币晃粐�有大行人士觀察網(wǎng)絡(luò)銀行十幾年，“此番互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拿到了門票，這個影響不是單個企業(yè)或局部區(qū)域，而是全行業(yè)的�！彼�認為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“光膀子”打法有別于銀行業(yè)多年來“西裝革履”做業(yè)務(wù)的模式，將在風險控制、客戶體驗、網(wǎng)點建設(shè)等方方面面帶來沖擊。
　　
　　據(jù)權(quán)威人士透露，此次試點的網(wǎng)絡(luò)銀行將不允許設(shè)立物理網(wǎng)點開辦業(yè)務(wù)。而不論對于阿里推崇的“小存小貸”業(yè)務(wù)，還是騰訊此次上報的“大存小貸”業(yè)務(wù)模式，要想開門營業(yè)，都急需對傳統(tǒng)銀行開展貸款業(yè)務(wù)的諸多做法進行顛覆和改造。
　　
　　按照監(jiān)管層此前頒布的各類業(yè)務(wù)的諸多規(guī)章制度，包括信貸合同簽訂、銀行卡開戶、人民幣理財?shù)戎T多業(yè)務(wù)都需要客戶到銀行網(wǎng)點“面簽”相關(guān)資料。而對于網(wǎng)絡(luò)銀行這類沒有實體網(wǎng)點的銀行來說，按照現(xiàn)行規(guī)定上述諸多業(yè)務(wù)將無法開展。監(jiān)管層的意向則是，兩家網(wǎng)絡(luò)銀行開業(yè)后，將允許部分業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，且視情況突破現(xiàn)有規(guī)章和做法。
　　
　　“這會產(chǎn)生另一個問題，”一位長期觀察銀行業(yè)的資深人士說，“網(wǎng)絡(luò)銀行所享受到的競爭優(yōu)勢，實質(zhì)上有不平等競爭嫌疑，其他銀行會不會向新規(guī)則看齊，要求平等待遇？”這些連鎖反應(yīng)有待監(jiān)管層審時度勢作出裁決，但第一枚多米諾骨牌已經(jīng)推倒。
　　
　　此前以民生銀行為代表的股份制商業(yè)銀行積極籌建社區(qū)金融便利店，其中僅民生一家即提出“萬家”的三年目標，其他銀行迅速跟進，試圖在成本和渠道優(yōu)勢上尋找平衡。但此番網(wǎng)絡(luò)銀行推出，則意味著銀行經(jīng)營者們需要重新評估物理網(wǎng)點的價值并對相關(guān)的規(guī)劃重新定奪。
　　
　　“這不僅影響到銀行新增物理網(wǎng)點的熱情，”一位國有大行電子銀行部負責人分析，“而且還會進一步推動經(jīng)營者對存量網(wǎng)點的撤并和優(yōu)化�！彼�認為，如果網(wǎng)絡(luò)銀行試水順利，隨著連鎖效應(yīng)的釋放，銀行業(yè)可能迎來物理網(wǎng)點增長的拐點。
　　
　　在網(wǎng)點布局的背后，是銀行對于風險控制思路的轉(zhuǎn)變。此前需要面簽的業(yè)務(wù)能否轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上處理需要慎重考慮。以銀行卡開戶為例，金融市場條件較為完善的美國并沒有“面簽”的相關(guān)規(guī)定，而香港市場則要求第一次開戶需要面簽，此后則免除。目前國內(nèi)的相關(guān)規(guī)定要求只要開戶都需要到銀行物理網(wǎng)點面簽。
　　
　　上述國有大行人士表示，不同的風控方式是依據(jù)不同的國情和金融市場發(fā)育狀況而定，但是完善金融市場的做法是發(fā)展方向。目前國內(nèi)的信用環(huán)境和法治環(huán)境尚不足以支持部分業(yè)務(wù)脫離物理網(wǎng)點，所以此次國內(nèi)兩家網(wǎng)絡(luò)銀行試點仍存在很大變數(shù)和風險。而此次以民營資本來試驗新的金融模式，也是責權(quán)的對等分配，在享受制度紅利的同時，也要為創(chuàng)新可能產(chǎn)生的損失買單。
　　
　　據(jù)公司定期報告的數(shù)據(jù)，2013年中阿里旗下的淘寶注冊用戶數(shù)突破4億，而騰訊旗下QQ已有8億注冊用戶，僅微信就有2億用戶。
　　
　　基于龐大的客戶基礎(chǔ)，阿里集團旗下的小貸公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。2014年2月中旬，阿里小貸累計投放貸款超過1700億元，小微企業(yè)客戶數(shù)70余萬家。規(guī)模擴張迅速，而且資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)穩(wěn)健，其公布的小貸不良率小于1%。阿里小貸在目前業(yè)務(wù)規(guī)模下保持的不良率成績，在未來規(guī)模倍數(shù)增長之后是否能有效控制不良率仍有待觀察。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，目前阿里和騰訊基于互聯(lián)網(wǎng)信息提高金融業(yè)務(wù)風控，其交易信息數(shù)量以及相關(guān)信息的完整性都尚難稱之為“大數(shù)據(jù)”。而全國范圍內(nèi)的征信體系建設(shè)是復(fù)雜龐大的工程，難以一家公司獨立承擔，有待相關(guān)政府部門統(tǒng)籌推動。這一金融體系基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在降低資金成本、優(yōu)化金融資源配置方面意義深遠。而相關(guān)體系完善并開放入口后，網(wǎng)絡(luò)銀行和傳統(tǒng)銀行競爭格局又將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
　　
　　以美國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展來看，自1995年第一家純網(wǎng)絡(luò)銀行——美國安全第一銀行誕生后，網(wǎng)絡(luò)銀行并沒有動搖傳統(tǒng)銀行的根基，目前美國在線用戶數(shù)量最多的銀行仍是美國銀行，市值第一的銀行仍是富國銀行。
　　
　　據(jù)《財經(jīng)》記者從權(quán)威人士處了解，此番決策層選定兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭獲得銀行牌照，有意在國內(nèi)目前的銀行業(yè)格局下引入互聯(lián)網(wǎng)公司的同時，觀察不同互聯(lián)網(wǎng)金融模式之間的競爭。
　　
　　阿里和騰訊都試圖利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來降低金融業(yè)務(wù)開展過程中信息不對稱的問題。但兩家的思路有所不同，阿里基于電商平臺積累的大量交易記錄信息，而騰訊的思路則是依托QQ和微信平臺上的“圈子信息”。兩家的差異有待市場和客戶做選擇，但一致的是，兩家企業(yè)都在用互聯(lián)網(wǎng)思維改造傳統(tǒng)銀行業(yè)。
　　
　　“改造不僅是在最關(guān)鍵的風險控制環(huán)節(jié)，”一位國有大行人士說，“實際上是在重新拷問銀行的激勵考核機制和經(jīng)營文化以及理念�！�
　　
　　此前穩(wěn)健但略顯保守的銀行業(yè)推崇“萬無一失”的風險理念，這與相關(guān)考核機制以及責任追究機制有關(guān)。由此帶來的影響是，在大部分業(yè)務(wù)中，前置風險且審核嚴密，在信貸業(yè)務(wù)上表現(xiàn)為對“抵押物”的崇拜，在零售業(yè)務(wù)上表現(xiàn)為事先繁瑣的驗證審核，這些都導致了客戶體驗度不高。
　　
　　阿里巴巴集團副總裁高紅冰在近期的內(nèi)部交流會上介紹，互聯(lián)網(wǎng)公司開展金融業(yè)務(wù)做法會有很大不同，銀行習慣性前置風險措施，而互聯(lián)網(wǎng)公司為了增加客戶體驗度，不僅將風險防控盡量后移甚至化于無形，而且大膽采取“預(yù)先賠付”、“無抵押貸款”等新做法。他介紹，目前公司的“賠付”壓力并不大，對貸款質(zhì)量有信心。
　　
　　新的玩家?guī)�來新的思路�！皩嶋H上是在逼問：要市場還是要免責，要利潤還是要規(guī)模�！鄙鲜龃笮腥耸空f。
　　
　　重在存量改革
　　
　　此次民營銀行試點自上而下推動，短期內(nèi)難以批量化放開。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，這一試點在基于民營資本平等地位方面意義重大，但是銀行本身的所有制改革重頭戲仍在存量。
　　
　　目前，中國有銀行業(yè)法人機構(gòu)近4000家，其中包括1927家農(nóng)信社和144家城市商業(yè)銀行、337家農(nóng)村商業(yè)銀行，超過1000家村鎮(zhèn)銀行。
　　
　　按照銀監(jiān)會發(fā)布的信息，民間資本已經(jīng)在銀行業(yè)資本構(gòu)成中占顯著比例。如股份制銀行和城商行總股本中，民間資本占比分別由2002年的11%和19%提高到2013年的45%和56%，已有100多家中小銀行的民資占比超過50%，部分中小銀行為100%民資。全國農(nóng)村中小金融機構(gòu)民資占比已超過90%，村鎮(zhèn)銀行民資占比達73%。國有銀行上市后，也有民營機構(gòu)和公眾持股，實際上為混合所有制企業(yè)。
　　
　　尚福林在3月11日“兩會”期間表示，此次民營銀行試點實際上是在試點“民營資本說話”，在經(jīng)營決策和風險承擔方面真正地發(fā)揮作用。1996年批設(shè)民生銀行為中國首次試點純民營銀行，彼時中國銀行業(yè)深陷天量“不良資產(chǎn)”漩渦，試點民營銀行不僅為民營企業(yè)助力，也寄望于不同資本在經(jīng)營管理、經(jīng)營效率、風險防控方面有不俗表現(xiàn)。
　　
　　20年后的今天，中國金融業(yè)特別是銀行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。按照銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2013年底，中國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模超過150萬億元人民幣，信貸資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，不良率為1%。即使與國際同業(yè)相比亦可圈可點。民營銀行牌照再次開閘，其歷史作用已不同。
　　
　　尚福林在上述場合強調(diào)，此次試點是讓民營資本在公司治理、經(jīng)營決策方面“說話”，而不是僅限財務(wù)投資者的角色。此前民資雖能通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購重組機會獲得銀行股份，但少有董事會席位和真正的經(jīng)營決策話語權(quán)。
　　
　　據(jù)權(quán)威人士透露，基于這一目標，未來在新設(shè)民營銀行中將嘗試提高“單一股東持股比例”。在此前銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定中，民營資本參股銀行，單一企業(yè)持股不得超過10%，關(guān)聯(lián)企業(yè)持股不得高于20%。此規(guī)定在部分風險較高的金融機構(gòu)中略有放松，但突破不大。而此次試點，將適度提高這一硬性比例限制，嘗試相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否有效且風險可控。
　　
　　上述人士表示，試點的這一突破如若證明可行，未來還將引入龐大的存量改革。目前在風險評級較差的部分農(nóng)信社中，已經(jīng)在嘗試放寬民營資本股比來強化“大股東責任意識”。
　　
　　在目前超過1000家的農(nóng)村新型金融機構(gòu)——村鎮(zhèn)銀行范圍內(nèi)，監(jiān)管層也不排除未來允許發(fā)起銀行股權(quán)有序退出，增加民營資本股比。
　　
　　“實際上，最大的改革還是在存量，但其進程必定是不斷嘗試和小步推進的過程。”上述人士表示。